5月15日，国家统计局公布了4月份国民经济运行成绩单，多项关键性指标有所好转。不过，国家统计局指出，当前境外疫情仍在扩散蔓延，国内经济稳定复苏仍面临诸多挑战。

　　三大产业投资齐回暖

　　上月，投资明显回暖。前4个月，第一产业投资下降5.4%，第二产业投资下降16%，第三产业投资下降7.8%，降幅分别比一季度收窄8.4、5.9及5.7个百分点。同时，基础设施投资同比下降11.8%，制造业投资下降18.8%，房地产开发投资仅下降3.3%，降幅分别比一季度收窄7.9、6.4及4.4个百分点。

　　新时代证券首席经济学家潘向东表示，4月固定资产投资降幅收窄，三大分项均有所改善，尤其是房地产与基建投资单月增速分别回升至6.9%、4.8%，主要原因是疫情好转后，建筑业赶工加快，加上货币政策极度宽松以及财政政策力度加大，此项投资单月增速回到相对正常的水平。

　　“后续，由于地产竣工仍然是两位数降幅，交房压力下，房企施工强度会提升，叠加货币宽松下房贷利率稳步下降刺激购房需求，预计房地产投资增速会继续修复。随着专项债大规模发行、后续财政政策支持、新基建大幅推进，预计基建投资修复仍是相对确定性线索。”潘向东认为。

　　值得关注的是，虽然疫情对投资冲击较大，但前4个月的高技术制造业中，计算机及办公设备制造投资仍增长15.4%。高技术服务业中，科技成果转化服务、电子商务服务、专业技术服务投资也分别增长28%、25.6%、12.5%，这说明我国经济从高速到高质量发展的过渡期已经显现一定成果。

　　前4个月网上零售额由跌转涨

　　作为拉动经济的“三驾马车”之一，消费也有所回暖。4月份，社零总额达2.82万亿元，同比下降7.5%，降幅比3月份收窄8.3个百分点。

　　基本生活类商品较快增长，4月份，限额以上单位商品零售额中，粮油食品类和饮料类同比分别增长18.2%和12.9%。消费升级类商品销售改善，4月份，通讯器材类和文化办公用品类分别增长12.2%及6.5%，比3月份分别加快5.7和0.4个百分点。

　　1-4月份，全国网上零售额约达3.07万亿元，同比增长1.7%，而一季度则为下降0.8%。

　　国家统计局国民经济综合统计司司长刘爱华表示，虽然消费回归的势头仍然面临一定挑战，在消费端仍然会感受到这种压力，但是，短期来看，随着复工复产的逐步推进，生产生活秩序的逐步回归，消费的环境在逐步改善；长期来看，消费复苏的势头也是有条件得到持续的。

　　苏宁金融研究院高级研究员付一夫表示，4月份消费市场已明显回暖，具体表现为同比降幅的收窄、网上零售额的增长等。这主要源于国内疫情防控形势持续向好，以及各行各业复工复产的有序推进。此外，各种消费刺激政策，比如各省市发放的消费券等，也达到了较好的效果，现在，餐饮、旅游业慢慢有了起色，也能促进社零总额回暖。网上零售表现亮眼，这是因为疫情促使消费者“触网”，电商、直播、外卖等都有较大幅度的发展，另外，消费升级类商品销售的持续改善，也表明中国人的消费升级并未因疫情而停止，这一点也是值得强调的。

　　“我认为，目前随着餐饮、旅游、购物及电影院等消费的陆续启动，市场整体还将进一步回暖，但已不大可能出现报复性消费，更多的是修复性消费。”付一夫表示。

　　服务业加速恢复 直播带货是热点

　　4月份全国服务业生产指数同比下降4.5%，低于当月社零总额7.5%的同比降幅。交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业，住宿和餐饮业生产指数同比分别下降5.0%、6.6%、33.7%，降幅比3月份分别收窄9.7、8.1及15.4个百分点。

　　刘爱华解释称，服务业是点多面广的行业，不光有接触性、聚集性的服务消费，很多服务还体现为基于信息技术的服务，比如这次在应对疫情冲击过程中的在线教育、远程办公，不但没有受到疫情影响，反而促进了这些行业的发展。“我觉得这也可以从一定程度上解释服务业生产指数的好转程度好于零售的好转程度。”

　　疫情期间直播带货成为新热点。商务部副部长王炳南在5月8日的发布会上介绍称，“五一”期间，电商直播场次和直播商品数量同比分别增长1倍和4.7倍。

　　4月全国城镇调查失业率6%

　　不过，即便4月份主要经济指标有所改善，失业率仍有所上涨。1-4月份，全国城镇新增就业354万人，与上年同期相比少增105万人。4月份，全国城镇调查失业率为6%，比3月份上升0.1个百分点。

　　刘爱华表示，4月份的城镇调查失业率达6%，比上年同期的调查失业率高出1个百分点，说明就业压力确实比较大。

　　■ 展望

　　后续中国经济怎么走？

　　市场对二季度中国经济整体走势较为关注。刘爱华称，我们确实有条件、有基础、有信心，也有底气实现经济的持续复苏和改善。但是，另一方面确实存在着比较大的不稳定、不确定性，所以我们还是要坚持底线思维，抓住经济运行中的有利条件发挥固有优势，释放内需潜力，帮助企业渡过目前的难关，最终实现经济全面回归常态。

　　刘爱华表示，3、4月份连续两个月经济处于恢复改善的势头，本身也体现了经济增长的韧性，也为进一步加大宏观对冲政策、进一步推动复工复产增添了更多信心。目前从一些先行指标来看，比如1-4月份投资中新开工项目计划总投资已经由负转正，从之前的下降22%转为增长1.1%，说明我们在投资的项目储备、资金保障上都有好转；从用电量来看，工业用电量在4月份已经转正，5月上旬最新的监测结果显示，用电量的增幅在持续小幅回升。从这些先行指标来判断，我们经济持续复苏改善的势头是有条件、有基础的。

　　“从国内来看，疫情防控取得了重大的战略成果，但是从经济层面来看，这种复苏势头还没有回到全面的正常水平，就业压力还比较大，企业生产经营的困难还比较多，面临的风险挑战仍然比较多。”刘爱华称。